315和解平台
■本报记者 聂国春
9月2日晚，交易平台比特币中国宣布暂停ICOCOIN充值与交易业务。同日，一场在北京举行的有官方背景的区块链论坛被紧急叫停。
9月4日，央行联合网信办、工业和信息化部、国家工商行政管理总局、银监会、证监会、保监会等七部委就ICO代币发行融资提示风险，指出ICO融资涉嫌从事非法金融活动，要求即日起立即停止各类代币发行融资活动。
七部委叫停ICO后，全球排名前十的虚拟货币集体暴跌。比特币从最高 29000迅速跌破 28000、27000、26000等整数关口。看到行情表上那长长的绿柱，投资者张先生瞬间泪崩，看来自己要成为ICO盛宴上的“韭菜”了!
疯狂的“打新”
据了解，ICO有点像证券发行中的IPO(首次公开募股)。不同的是，IPO募集的是公众资金，企业ICO募集的则是虚拟货币。这样做的好处是可以绕开现有的一些法律规定，筹集资金更加方便。同时，也让普通人有机会参与早期项目的投资。
2014年7月24日，以太坊开始为期42天的众筹，一比特币可以换到2000个以太坊，以此筹集到约31529枚比特币，时价约1840万美元。可以说，ICO的盛行和爆红，应该要从以太坊的成功开始。
张先生是在7月底参加一场论坛后开始关注ICO的。“后来我参加了一个项目的ICO，感觉太疯狂了!项目仅用了不到半小时就募集完了资金，担心错过项目，我也赶紧投资了。”张先生说。在张先生的认知里，ICO类似于股市里的私募或“打新股”，肯定能赚钱。“感觉整个币圈都疯了，连广场舞大妈们都进场了!”在日前举行的某ICO闭门会上，一位业内人士直言不讳地表达了自己的担忧。
这也可以从一些ICO项目的募集过程可以看出来。一个多月前，Achain仅用1分01秒就结束了I-CO，募集到 2189.47枚比特币和10436.34枚以太币。6月初，火狐浏览器创始人带领的BAT项目在30秒内筹集了约合3500万美元的比特币。而自称为中国比特币首富的“币圈”大佬李笑来，7月发起了名为PressOne的项目，在连白皮书(项目融资说明书)都没有的情况下，短短5天就融得了近2亿美元。
根据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》，今年上半年国内已完成的ICO项目共计65个，累计融资规模26.16亿元，累计参与人次达10.5万。不过，这个数字似乎显得有些保守了。据金融科技分析研究机构AutonomousNEXT统计，国内参与ICO的人数达到200万人。
目前，ICO项目集中在专门为其搭建的平台上，比如币久网、ICO365、ICOAGE等。类似的平台从今年4月开始激增，目前已有43家，其中大部分是原来做虚拟货币交易或者股权众筹的平台。
一夜暴富的诱惑
促使人们疯狂涌入ICO的，是那瞬间增长的财富。“一睁眼，账户里多了两个亿!周围的兄弟们身价都涨了几百万!这种事情你能想象吗?”曾经玩过几把ICO的李先生对记者说，这种让人怀疑人生的事情，现实中很少有人会信，但“确实是真的”!
李先生说，他和几个朋友在超级现金ICO的时候杀进去，35元买的，最高位200元卖出去了，“投资5万元，出来就是一辆速腾”。
这样的收益在ICO项目中只能说是太普通。李先生告诉记者，超级现金只是1万元变7万元，量子链则是1万元赚50万元，如果投资20万元，马上就成为千万富翁了。
据记者了解，量子链ICO第一天最高价格66.66元，涨幅33倍;公信宝从最初的“一股”几毛钱，翻了90多倍;小蚁币从5毛涨到超过300元;最夸张的是Stratis，一年涨了1500倍……
畸高的风险
资深玩家李先生表示，这个圈子里虽然1个月赚三四千万元的一大堆，但一夜完蛋的也有一大堆。
在这场ICO大潮中，薛蛮子作为其中最为活跃的投资人被人称为“I-CO投资教父”。公开资料显示，薛蛮子已经投资了比原链、量子链、墨链、唯链等20多个项目。但在他看来，ICO及代币投资不可持续，充斥着投机，因不受监管而骗子横行。
“90%以上的ICO项目都不靠谱。”这是火币网联合创始人杜均看过项目之后得出的结论。杜均从4月份开始就接触了大量的ICO项目，发现好多团队都是几个年轻人，拿个商业计划书，其他啥都没有，商业计划书写的都有问题，就是想通过ICO圈钱。
据了解，甚至有连白皮书都没有的项目，凭发起人的个人影响力，就开始拉微信群进行打款。这样的做法被区块链技术人士调侃称“空气链”。
一位业内人士直言，ICO之所以这么火，是因为参与人不在乎团队靠谱度，不在乎项目应用场景，而是在代币上市升值后就转手卖掉获利。
玩家李先生也表示，在项目上市前，ICO能进去的肯定要进，因为一般人无法进入私募阶段，但是上市之后进场的散户还是可能亏损的。
事实上，不乏有代币在二级市场开始交易后便接连下跌。例如，某代币初始发行价格为0.30元，在交易平台挂牌之初就达到3.2元，暴涨10倍，但挂牌后该代币价格便一路下滑。
“我还是希望ICO回到私募时代，面向合格投资人做私募ICO，而不是面向大众直接公开售卖，这么做泡沫太大了，将来受害者真的会波及到承受能力很弱的大爷大妈们。”PreAngelFund创始人、区块链代币投资人王利杰说。
大成律师事务所律师肖飒认为，比价格下跌风险更让人担心的是I-CO的发行门槛低，ICO网站、交易平台违约、跑路的成本低。她将当下ICO可能涉及的法律风险归为三类，分别是非法吸收公共存款罪、组织和领导传销活动罪、非法经营罪。
完美的亮剑
7月，美国证券交易委员会(SEC)曾经针对ICO发布了一份调查报告，报告认为ICO应该纳入监管，可以适用本国的证券法律监管范围。此后，新加坡金融管理局也提示了有关数字资产和ICO的投资风险。
在ICO火热半年之后，我国法学界和监管部门也开始行动。
8月20日，中国政法大学互联网金融法律研究院发布了《虚拟货币发行、交易与融资法律问题研究报告》。报告主笔、中国政法大学互联网金融法律研究院教授李爱君认为，ICO在我国法律框架下构成资产证券化。我国在资产证券化的市场准入、业务规则、风险管理等方面有明确规定，这种ICO涉嫌违法。虚拟货币不是真实货币，若直接或间接自由转换为法定货币，根据经济活动的实质，这种ICO涉嫌非法集资。
随后，包括央行、证监会、银监会在内的监管部门以及一些行业协会等开始对ICO密集发声或表态。而福建省互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室则于近日下发通知称，将对福建省内的代币发行融资活动展开清理整顿，要求省内立即开展辖内代币发行融资活动摸排工作，并于9月4日上报相关材料。
业内人士判断，ICO监管风暴将至，各地极有可能就此展开专项清理整顿工作。
据悉，目前央行、证监会甚至网信办均在调研ICO的相关事宜。接近监管层的人士透露，ICO监管政策可能将会在年底出台，其中北京市可能将会提前进行监管。
在一片风声鹤唳中，ICO项目平台ICOINFO8月30日宣布暂停ICO业务，让不少如张先生一样的投资人暴富梦碎。
9月4日下午3点，监管部门终于对ICO乱象亮剑。央行等七部委从代币融资交易平台、应用商店以及账户支付等方面全方位对ICO项目进行封锁。
根据新政，即日起任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务。
存在违法违规问题的代币融资交易平台，金融管理部门将提请电信主管部门依法关闭其网站平台及移动APP，提请网信部门对移动APP在应用商店做下架处置，并提请工商管理部门依法吊销其营业执照。
各金融机构和非银行支付机构不得直接或间接为代币发行融资和“虚拟货币”提供账户开立、登记、交易、清算、结算等产品或服务，不得承保与代币和“虚拟货币”相关的保险业务或将代币和“虚拟货币”纳入保险责任范围。金融机构和非银行支付机构发现代币发行融资交易违法违规线索的，应当及时向有关部门报告。已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排。
空中金融CEO赖效纲对监管部门及时出手非常认同。他表示，炒得火热的ICO被直接判定为非法集资，昭示着一些想要依靠新概念、新技术的幌子获取暴利的企图宣告失败，同时也展现出监管层面对于金融创新方面的监管力度不断加强。
当日晚间，币久网公告称，即日起将暂停所有涉及ICO项目的上架，已上架项目将配合监管部门进行清查整顿。币盈网也公告称，暂停人民币交易及人民币充值业务，人民币提现功能正常。
在ICO监管风暴下，不少如张先生一样的投资人暴富梦碎。
