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江苏银行业绩最优 平安、招商盈利能力强
5家A股上市银行披露2016年报
截至3月28日，沪深两市已有5家上市银行发布了2016年年报，分别是江阴银行、平安银行、江苏银行、中信银行和招商银行。大众证券报和财信网记者统计发现，从业绩情况来看，除江阴银行外，其余4家银行均实现净利润同比增长，增幅最大的是江苏银行，达11.91%;不良贷款方面，除江苏银行外，其余4家银行的不良贷款比率与2015年相比均有小幅上升;收入来源方面，平安银行的净息差最高，而招商银行的非利息收入占比最高，分别展现出在不同领域较强的盈利能力。
业绩最优：江苏银行
数据显示，在已经披露年报的5家上市银行中，江苏银行以11.91%的净利润同比增幅名列榜首，也是目前唯一一家净利润同比增幅在10%以上的银行。其余4家银行的净利润同比增幅分别为：江阴银行，-5.83%;平安银行，3.36%;中信银行，0.11%;招商银行，7.52%。值得注意的是，江阴银行是目前唯一一家净利润同比出现下降的银行。
具体来看，江苏银行净利润同比增速高达11.9%，大幅高于行业增长水平3.54%。究其原因，主要是中间业务收入的快速增长和营业成本的小幅下降。
年报数据显示，江苏银行2016年手续费收入同比增幅达49%，来自银行卡与理财资管相关代理业务的增速分别达到61%和80%。其中，全年资金业务板块营收增速达32%，对总收入贡献的占比较2015年提升3个百分点至19%，其中，投行资管条线业务收入增速达92%，同业条线净收入同比增110%。平安证券银行业分析师励雅敏指出，资金业务是江苏银行转型发展的重要一环，目前仍处于转型初期，未来长期发展潜力值得期待。
此外，江苏银行1.43%的不良贷款比率也是5家银行中最低，而180.56%的不良贷款拨备覆盖率则是5家银行中最高，显示出较强的风险控制能力。值得一提的是，该行截至2016年末1.43%的不良贷款比率还是5家银行中唯一同比持平的银行，其余4家银行2016年末的不良贷款比率均较2015年出现上升。安信证券银行业分析师赵湘怀指出，江苏银行近9成的网点都分布在江苏，随着区域经济出现企稳迹象，中小企业的经营状况好转，不良企稳可期。国金证券银行业分析师刘志平也指出，“从关注类贷款和逾期贷款的情况来看，资产质量压力减轻，关注类贷款占比同比下降11BP，余额增速明显回落，期末逾期贷款余额同比下降1.9%，整体上公司的资产质量已经趋稳，未来压力减轻。”
传统业务获利能力强：平安银行
对于商业银行来说，存贷利差收入一直是最主要的利润来源，但近几年受经济趋势下行和降息周期等大环境影响，银行净息差逐年收窄，直接带来商业银行的利润普遍下滑。
不过记者发现，平安银行的息差数据颇为靓丽。数据显示，该行2016年末的净息差为2.75%，不仅在已披露该数据的5家银行中最高，而且同比仅微降2BP，在5家银行中收窄幅度最小，其余4家银行的同比收窄幅度分别为：江阴银行，43BP;江苏银行，24BP;中信银行，31BP;招商银行，25BP。“主要原因是该行四季度生息资产中贷款比例增加，且活期存款比例也在上升。”中银国际银行业分析师袁琳指出。
记者注意到，目前平安银行正全力推进向零售银行转型。公司已建立集团客户、行内小微与代发、信用卡客户、汽融和消费金融客户的迁徙平台。数据显示，2016年迁徙平台已推动零售客户数快速增长，贡献新入行客户821.39万户，对全行新增客户贡献达49.47%;其中，新增财富客户数贡献达53.24%，新增资产贡献达53.96%。
天风证券分析师刘晨明指出，当前，出于对资产质量及管理层更迭等的担忧，市场对平安银行的预期很低，致使其估值显著偏低。最新数据显示，平安银行6.94倍的市盈率(PE)和0.86倍的市净率(PB)都是5家银行中最低的。“极低的市场预期容易带来较大预期差，加上资产质量显现改善信号，新管理层落地，我们考虑股价安全边际及业绩弹性，认为平安银行股价较当前还有40%上行空间。”
创新业务获利能力强：招商银行
随着时代的发展，单纯依靠传统业务的盈利模式已难以为继。面对日趋增大的业绩压力，商业银行纷纷加快盈利模式的转型和创新。
记者统计发现，在银行收入来源中，非利息收入占比普遍呈现出逐年提升态势。2014年-2016年，这5家银行的非利息收入占比均现1%-7%不等的提升，江苏银行从2014年的11.8%提升至2016年的19.5%，提升幅度最大;中信银行以7%的提升幅度紧随其后。
如果单从2016年末的数值来看，招商银行的非利息收入占比已超过三成，同比大增16.51%，高达35.61%，在5家银行中居首;江阴银行最低，仅8.41%。进一步的数据显示，招商银行非利息收入如此高速的增长主要来源于四个方面：1、财富管理业务方面，理财收入143亿，同比增60.8%;2、托管规模突破10万亿，同比增42.12%，带来托管业务收入43.07亿，同比增20.51%;3、电子支付业务快速发展，结算与清算手续费同比增70.3%;4、投资收益119.5亿，同比增78.94%。
正是基于对招商银行零售业务的看好，券商机构普遍给予招商银行“增持”或者“推荐”的投资评级，中信证券银行业分析师肖斐斐指出，公司零售银行战略超前，客户和渠道优势正逐步转化为利润贡献，新盈利模式逐渐成型，她表示坚定看好公司的投资价值，目标价24元。
